Como ajustar o defender un iron condor

 

Como ajustar un iron condor



Cómo ajustar o defender un Iron Condor

 

 


La primera pregunta que te tienes que hacer es:


 

¬ŅCu√°ntos d√≠as para la expiraci√≥n le quedan a mi Iron Condor (IC)?


 

Los IC es 0DTE (0 días para la expiración) o 1DTE (1 día para la expiración) son defendibles, sin embargo, debes realizar los cambios rápidamente y ser muy exacto en el timing o momento en el cual se realiza el ajuste. Por lo que debido a esto, quizás lo más favorable es salir con Stop Loss (SL) y asumir las pérdidas. Esto debido a varias razones, entre ellas que:



  • ¬† ¬† Tendr√≠as que poner m√°s dinero en riesgo

  • ¬† ¬†¬†Es probable que el precio toque el segundo strike ajustado, sobre todo en mercados muy direccionales

  • ¬† Los IC 0DTE y 1DTE ya no tienen mucho valor extr√≠nseco por lo que se tiene que poner m√°s dinero en riesgo y tu estrategia original puede dejar de ser rentable

  • Cualquier ajuste al IC, es una operaci√≥n nueva. Por lo tanto, es un riesgo distinto

  • ¬† Si es el spread es a 5 puntos, ser√° m√°s dif√≠cil defenderlo con respecto a otro de 50 puntos



La estrategia de defensa de los IC est√° dise√Īada para trades u operaciones con cierto valor extr√≠nseco (por ejemplo un IC a 45 DTE), en las cu√°les tienes suficiente tiempo y valor extr√≠nseco para evitar poner m√°s dinero en riesgo.

 

A veces no hacer ajustes y asumir pérdidas tempranamente es la mejor manera de defender un iron condor




Cómo defender un Iron Condor (IC)

 

Existen otras (3) formas principales de defender el iron condor cuando el precio se est√° acercando a alguno de los lados call o put:

 



1.-  Hacer roll over al spread call o put para darle más tiempo


Esta operación se realiza principalmente para darle más tiempo al precio de que pueda hacer una reversión y posteriormente quedar dentro del rango original del IC.

Por ejemplo:

Si el precio del activo cae y toca el lado Put Credit Spread 3980/3970 con fecha de expiración marzo 2023, entonces debes re-comprar el strike 3980 y vender el 3970 de marzo 2023 para posteriormente vender el PCS en otra fecha de expiración que puede ser abril 2023.


El proceso sería así:



 

Operación original

PCS

-1 Sell put 3980 Marzo 2023

PCS que se desea cerrar

Por el cual se recibió:

Crédito recibido= 1.25

+1 Buy Put 3970 Marzo 2023

 


 

Operación de cierre

Roll over

(A un mes)

Se compra PDS 3980/70 Marzo 2023; y se vende PCS 3980/70 Abril 2023

+1 Buy Put 3980 Marzo 2023

Put Debit Spread que se debe comprar para cerrar  el PCS original

Débito pagado= 1.50

-1 Sell put 3970 Marzo 2023

-1 Sell put 3980 Abril 2023

PCS con fecha nueva nos dará un crédito mayor:

Crédito recibido= 2.50

 

+1 Buy Put 3970 Abril 2023

 

De esta manera cierras la operación antigua y abres una nueva por un crédito mayor. Esto además de darte tiempo, reduce tu exposición al riesgo, ya que ahora el dinero que está en la operación será más por el crédito recibido que lo que tuviste que colocar como margen de mantenimiento.

 

Otra variaci√≥n es que adem√°s de cambiar la fecha de expiraci√≥n, cambies el strike de compra (3970) por otro strike m√°s OTM, por ejemplo (3950) y entonces obtener m√°s cr√©dito y reducir a√ļn m√°s la exposici√≥n del capital inicial invertido o reducir las p√©rdidas.

 



2.- Convertir el Iron Condor (IC) en un Iron Fly (IF) moviendo los strikes del lado ganador hacía el lado perdedor


Al iron fly también se le conoce como short butterfly o mariposa. El objetivo de este ajuste también es capturar más crédito y reducir las pérdidas. La operación sería la siguiente:



Operación original

Iron condor


 

El PCS se va a modificar

-1 Sell Call 100 Marzo 2023

Este es el IC original

Por el cual se recibió:

Crédito recibido=2.50

+1 Buy Call 105 Marzo 2023

+1 Buy Put 50 Marzo 2023

-1 Sell Put 45Marzo 2023

 


 

Operación de ajuste y cierre

 

Roll de strikes que mueve al PCS cerca CCS. El strike vendido del nuevo PCS y del CCS quedar√°n en el mismo lugar (strike 100)

 

Esto har√° que el IC se convierta en un Iron Fly

+1 Buy Put 50 Marzo 2023

Put Debit Spread que cierra  el Put Credit Spread del IC

-1 Sell Put 45Marzo 2023

-1 Sell Put 100 Marzo 2023

PCS con el strike del contrato.

 

Crédito recibido por la compra del PDS y compra del CCS= 0.75

Este crédito reduce nuestras pérdidas

 

+1 Buy Put 95 Marzo 2023

 


 

Operación nueva

Iron Fly con el strike centrado en 100 y con las alas hacía 95 lado Put y 105 lado Call

-1 Sell Call 105 Marzo 2023

Crédito total 3.25

 

El crédito aumenta porque un PCS (nuevo) 100/95 vale más que un PCS 50/45 (de la operación original) cuando el precio está cerca de 100.

+1 Buy Call 100 Marzo 2023

+1 Buy Put 100 Marzo 2023

-1 Sell Put 95Marzo 2023

 

 


Como ejemplo podríamos decir que si tienes un IC con el strike 50/45put  y 100/105 call, mientras que el precio está muy carcano al lado call, entonces debemos mover los strikes del lado put hacía el strike call en la zona de los $100.


Como convertir un iron condor a iron fly
Como convertir un iron condor en un iron fly


La zonas de ganancia que originalmente era entre 50 y 100, ahora queda reducida √ļnicamente a zonas cercanas a 100, en donde la mayor ganancia quedar√≠a si el precio queda exactamente en 100.

 


 

3.-Cerrar short leg y dejar correr las ganancias del long leg


Usando el mismo ejemplo del punto #2, si el precio sube a 100 y nos toca el lado call, entonces podemos cerrar el contrato vendido (short leg)  strike 100 y dejar correr el contrato comprado (long leg) strike 105.

De esta manera si el precio del activo sigue subiendo por encima de 100, recuperariamos parte de la pérdida debido a que el contrato call comprado strike 105 aumentaría su valor conforme el precio siga subiendo; al mismo tiempo, se detienen las pérdidas por parte de la depreciación del contrato call vendido strike 100.

 

 La operación quedaría así:



Operación original



Iron condor

 

El CCS se va a modificar

-1 Sell Call 100 Marzo 2023

Este es el IC original

Por el cual se recibió:

Crédito recibido=2.50

+1 Buy Call 105 Marzo 2023

+1 Buy Put 50 Marzo 2023

-1 Sell Put 45Marzo 2023

 


Operación de ajuste y cierre

 

Compra de Naked Call strike 100



+1 Buy Call 100 Marzo 2023

 

Se recompra el contrato Call vendido

Débito pagado= 1.50

 

Nota: al contrato  Buy Call strike 95 se queda igual, sin ninguna modificación.

 


Operación original con la modificación:

 

Put Credit Spread + Naked Call

+1 Buy Call 105 Marzo 2023

En esta operación no se recibe crédito, al contrario, se cierra en pérdidas el contrato vendido strike 100.

A cambio, esperamos obtener ganancias dejando correr el contrato Buy Call strike 105.

 

-1 Buy Put 50 Marzo 2023

+1 Buy Put 45Marzo 2023

Nota: El contrato Call a√ļn sigue abierto, por lo que se recomienda cerrarlo en ganancias cuando su an√°lisis lo considere adecuado.


























Comentarios finales


Existen muchas formas de defender un iron condor. En el artículo se exponen sólo tres de las posibles modificaciones que se podrían ejecutar para recuperar alguna posible pérdida de la operación original.

 

El saber ajustar y defender un iron condor te puede ayudar a convertir un mal trade en un trade positivo.

Antes de intentar estos ajustes con la cuenta real, es favorable que se practique en una cuenta demo para poder dominar la apertura y cierre de las operaciones.

Por √ļltimo, es importante mencionar que a veces es mejor no hacer ninguna modificaci√≥n y simplemente asumir las p√©rdidas, ya que uno de los objetivos m√°s importantes del trading es mantener las p√©rdidas peque√Īas.

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